Investing.com -- Moody’s Ratings telah menaikkan penarafan keluarga korporat (CFR) dan penarafan senior tidak bercagar jangka panjang Burford Capital Limited dan anak-anak syarikatnya, termasuk Burford Capital Finance LLC, Burford Capital PLC, dan Burford Capital Global Finance LLC. Agensi penarafan tersebut telah menaikkan penarafan daripada Ba2 kepada Ba1 dan mengubah prospek daripada positif kepada stabil.
Kenaikan penarafan ini mencerminkan rekod pertumbuhan pendapatan Burford yang konsisten dan keuntungan yang kukuh. Kedudukan kecairan syarikat yang diuruskan dengan baik dan kedudukan modal yang kukuh, dengan mengambil kira pulangan yang luas dan ciri-ciri risiko seperti ekuiti daripada pelaburan pembiayaan undang-undangnya, juga menyumbang kepada kenaikan penarafan. Burford memegang kedudukan terkemuka dalam pembiayaan undang-undang, terutamanya menawarkan modal kepada syarikat dan firma guaman untuk menampung kos litigasi komersial. Syarikat ini juga menjana pendapatan daripada pengurusan dana dan perkhidmatan lain.
Walau bagaimanapun, Burford menghadapi cabaran kredit yang berkaitan dengan profil risiko dan pulangan yang unik bagi aset peruntukan modalnya. Cabaran ini termasuk ketidakcairan, penilaian yang tidak pasti, dan masa yang tidak menentu bagi penempatan dan realisasi modalnya, yang membawa kepada pendapatan yang lebih tinggi dan turun naik aliran tunai berbanding kebanyakan syarikat kewangan khusus.
Pada suku pertama 2025, Burford melaporkan hasil disatukan yang kukuh dan pendapatan bersih sebanyak $118.9 juta dan $36.9 juta, masing-masing. Ini merupakan peningkatan yang ketara berbanding $44 juta dan ($17.5) juta yang dilaporkan pada suku pertama 2024. Setakat 31 Mac 2025, aset peruntukan modal disatukan syarikat berjumlah $5.3 bilion, sedikit peningkatan daripada $5.2 bilion yang dilaporkan pada akhir 2024.
Aset peruntukan modal Burford menghasilkan pelbagai hasil, dengan pulangan modal yang dilaburkan kadangkala melebihi 500%. Sejak penubuhannya pada 2009, Burford telah mengumpulkan $3.5 bilion realisasi daripada modal yang dikerahkan, mewakili pulangan agregat yang kukuh sebanyak 83% ke atas modal yang dilaburkan dan 26% kadar pulangan dalaman tahunan agregat.
Syarikat ini menguruskan kecairannya dengan berkesan dengan mengekalkan baki tunai yang kukuh, leveraj yang sederhana, dan mengelakkan penumpuan kematangan hutang yang besar. Setakat 31 Mac 2025, tunai dan sekuriti boleh pasaran Burford-sahaja berjumlah $548 juta, dan penghutang adalah $103 juta, menghasilkan kedudukan kecairan yang kukuh memandangkan kematangan hutang sebanyak $123 juta dalam tempoh 12 bulan akan datang.
Walaupun kedudukan modal yang kukuh, ketiadaan kemudahan kredit pusingan tidak bercagar untuk mempelbagaikan dan mengukuhkan kecairan syarikat merupakan cabaran kredit. Ini terutamanya benar memandangkan pertumbuhan syarikat dan aliran tunai yang kurang boleh diramal.
Prospek stabil untuk Burford adalah berdasarkan jangkaan prestasi yang berterusan kukuh, leveraj yang sederhana, dan pengurusan kecairan yang berkesan. Faktor-faktor yang boleh membawa kepada kenaikan penarafan termasuk pengurusan yang kukuh terhadap pendapatan pelaburan yang tidak menentu, kepelbagaian sumber pembiayaan dan kecairan yang lebih lanjut, dan rekod prestasi pendapatan dan aliran tunai yang berterusan kukuh. Sebaliknya, peningkatan risiko terhadap pendapatan dan aliran tunai, pulangan yang ketara lebih lemah berbanding prestasi sejarah, liputan kecairan yang berkurangan, atau leveraj yang meningkat secara ketara boleh membawa kepada penurunan penarafan.
Artikel ini dihasilkan dan diterjemah dengan sokongan AI dan disemak oleh penyunting. Untuk maklumat lanjut lihat T&C kami.