Investing.com — Perbezaan ketara antara ekuiti A.S. dan Asia sejak pertengahan Februari berkemungkinan akan berterusan, menurut Bernstein, yang berhujah bahawa "peralihan besar" keluar dari saham A.S. mempunyai daya tahan di tengah-tengah ketidakpastian ekonomi yang meningkat dan kelebihan penilaian relatif di luar negara.
Setakat tahun ini, S&P 500 telah jatuh 8.6%, manakala Jepun dan Asia kecuali Jepun walaupun hampir mengelakkan kerugian masing-masing naik 0.7% dan 0.3%.
Bernstein mengatakan pemisahan ini bermula apabila "keistimewaan A.S. dicabar" dan telah dipercepatkan dengan ketidakpastian tarif yang semakin meningkat dan kesannya terhadap dolar dan hasil bon.
Bernstein percaya Asia akan terus mengatasi prestasi, dengan Jepun, India, dan Korea disebut sebagai pasaran yang paling menarik.
Data aliran dana terkini menyokong trend ini. Walaupun ekuiti A.S. masih menarik aliran masuk terbanyak pada 2024, minggu 25 Mac menandakan peralihan besar pertama keluar dari saham A.S., dengan $20 bilion mengalir ke Eropah dan $7 bilion ke Jepun. Pergerakan serupa berlaku pada minggu selepas 9 April.
"Walaupun semua perbualan tentang peralihan besar keluar dari A.S., jumlah wang yang telah masuk ke ekuiti A.S. jauh lebih banyak daripada yang telah masuk ke kawasan lain," kata penganalisis di Bernstein.
Sejak 1989, terdapat 12 tempoh di mana Asia kecuali Jepun mengatasi prestasi A.S. semasa penurunan, biasanya berlangsung selama empat bulan.
Jepun melihat perbezaan serupa selama lima bulan. Pada masa-masa tersebut, sektor yang tertumpu kepada domestik dan saham nilai mendahului prestasi, satu corak yang dijangka Bernstein akan berterusan.
Pasaran Asia juga mendapat manfaat daripada penilaian relatif dan kelebihan pendapatan.
Bernstein menyatakan bahawa ekuiti A.S. kekal tinggi pada harga-kepada-buku pada 3.9x, manakala Jepun berdagang pada 1.3x dan harga-kepada-pendapatan hadapan sebanyak 13x, hampir paras terendah sejarah.
Jepun juga berada dalam kitaran peningkatan pendapatan, dengan konsensus menjangkakan pertumbuhan KDNK sebanyak 0.9% tahun ini, berbanding dengan jangkaan penurunan sebanyak 0.8% untuk Asia kecuali Jepun dan 0.9% untuk A.S.
Artikel ini dihasilkan dan diterjemah dengan sokongan AI dan disemak oleh penyunting. Untuk maklumat lanjut lihat T&C kami.