Investing.com — Pembekal peralatan wafer fab (WFE) A.S. berkemungkinan tidak akan dikecualikan daripada tarif balas baharu China sebanyak 125%, menurut penganalisis Bernstein dalam nota pada hari Khamis.
Firma tersebut mengatakan ini menimbulkan kebimbangan tentang potensi kehilangan bahagian pasaran dan tekanan margin bagi vendor utama seperti Applied Materials (NASDAQ:AMAT) dan Lam Research (NASDAQ:LRCX).
"Ramai pelabur menjangkakan bahawa import WFE dari A.S. mungkin dikecualikan daripada tarif China kerana kepentingan strategik sektor ini untuk meningkatkan kapasiti fab domestik," tulis penganalisis Bernstein.
"Walau bagaimanapun, kenyataan rasmi jelas menunjukkan bahawa tiada pengecualian sedia ada akan digunakan untuk tarif tambahan ini."
Bernstein mengatakan tarif tersebut boleh menimbulkan cabaran jangka pendek kepada fab China juga, terutamanya dalam bidang seperti pendopan dan kawalan proses di mana "alternatif tempatan masih kurang."
Tetapi dalam jangka panjang, firma itu mengatakan perubahan ini boleh meningkatkan pembuat peralatan China tempatan seperti NAURA, AMEC, dan Piotech.
"Vendor A.S. mungkin menghadapi potensi kehilangan bahagian pasaran atau pengurangan margin," kata nota tersebut.
Bernstein menjelaskan bahawa kesannya akan bergantung sebahagian besarnya pada bagaimana Kastam China menentukan "negara asal" untuk WFE.
"Berdasarkan dokumen semasa, secara sangat bertentangan dengan intuisi, asal-usul semicap mungkin ditentukan sebaliknya oleh di mana majoriti komponen dikilangkan," kata Bernstein. Senario ini boleh meletakkan sehingga 11% pendapatan vendor A.S. berisiko.
Bernstein menganggarkan kesan terburuk terhadap AMAT dan LRCX sekitar 4% daripada jumlah pendapatan, manakala pesaing China boleh melihat "kenaikan 24%" di bawah senario sederhana.
Bernstein menggariskan tiga senario dan mengatakan ia percaya sebahagian besar potensi kenaikan boleh diambil oleh vendor tempatan.
Firma itu menyimpulkan bahawa walaupun pengecualian mungkin dikaji semula pada masa hadapan, "kami tidak fikir WFE A.S. akan dikecualikan daripada tarif balas China" di bawah dasar semasa.
Artikel ini dihasilkan dan diterjemah dengan sokongan AI dan disemak oleh penyunting. Untuk maklumat lanjut lihat T&C kami.